整体成交不佳，建筑钢材市场稳中趋弱

　　据湖南镀锌管厂家了解，上周全国钢价呈现先涨后窄幅趋弱，多数地区下跌额度介于20-50元/吨不等，周初受期货拉涨钢坯走强带动市价主流上涨，然涨后成交跟进不足终端操作较显谨慎，临近周末市价多稳中偏弱调整。上周钢价先反弹后回落的走势还是符合我们上周的预期的。

　　一、重点地区周评

　　【京津唐地区】

　　上周京津唐市场先强后弱，现河钢三大螺主流售价为3600-3630元/吨，前期市价持续下跌后，周初市场氛围有所缓和，期螺和坯料上涨提振，成材市场表现尚可，市价小幅上扬。但下游需求释放有限，市场持续反弹乏力，周后期市价回落，整体来看，市场变动不大。库存方面，上周北京螺线库存34.13万吨，比上周减0.73万吨。其中线材0.11万吨，盘螺3.36万吨，螺纹钢30.66万吨。上周市场成交较前期有所改善，库存小幅下降。小厂方面，据昨日统计，16家唐山小厂共计有37条螺线生产线，在产13条，开工率为35℅，较上周下降5.5%。16日起丰润区调坯厂开始停产，利空钢坯，利好成材。后市来看，上旬持续下跌后，钢厂方面挺价意愿渐浓，且库存下降，预计本周市价稳中趋强20-40左右。

　　【江浙沪市场】

　　上周江浙沪市场价格整体上涨50-80。现沙钢三大螺主流售价为3710-3780元/吨，较上周涨50。前半周市场由于期螺走弱，商家心态较弱，市场成交不畅，观望情绪较浓。后半周受期螺上涨影响，市场氛围好转，商家重拾信心，昨日全国钢材库存数据出台，库存连续9周上升后出现下降，可见供求矛盾有趋缓迹象，市场得到一定提振。从全国范围看，供需基本面有望得到一定改善，而环保限产已经成为常态，部分区域产能释放受到制约，随着时间的推移，“金九银十”的情绪可能提前释放，中间商和下游客户或充当“蓄水池”作用。纵观全国市场，76%市场报价持平，16%市场报价上涨，8%的城市报价下跌。另从期货盘面来看，今日期螺震荡上涨，螺纹主力1910合约最终收报3715元/吨，较上一工作日结算价上涨15元/吨。后市来看，当前市场成交稍有改善，厂商心态增强，故镀锌角钢厂家预计本周江浙沪市价或上涨幅度在30-50。

　　【邯郸市场】

　　上周邯郸市场小幅探涨后趋稳运行，现Q195Φ8-18mm裕华价格3360元/吨，较上周五市价下调50元/吨。前期市价大幅杀跌，前期积压需求有所释放，加之受周初期螺偏强运行带动，本地低位资源成交显着放量，钢厂库存压力有所转移，市价小幅探涨，然行情不稳，高位出货明显乏力，市价转而稳中趋弱运行。本周市场来看，库存方面，据最新统计现武安小厂线材总库存约为24.6万吨，生产线10条，开工率58.9%，整体库存小幅下降，库存处于正常偏低水平，供需矛盾有所缓解；需求方面，据了解在环保局要求下本地永年县标准件企业多数停产，加之本身处于消费淡季，下游需求跟进不足，终端采买谨慎，市价涨跌两难，综合考虑，预计本周市价主稳运行，波动空间有限。

　　【江西地区】

　　上周建材价格呈现先强后弱趋势，整体波动幅度在20-30元/吨，现主导钢厂南昌钢报价3830元/吨，较上周五下跌40元/吨，具体来看，上周周初期螺以及唐山钢坯端双双走强，支撑现货商家心态，市价多上涨为主，涨幅在20元/吨左右，然后半周市场出现高位出货乏力情况，市场低位资源开始显现，商家悲观心态再现，市价小幅走弱。对本周而言：目前本地主导钢厂方大特钢挺价意愿浓厚，致使现货商家心态向好，并无大幅下调市价措施，库存来看，上周厂库、社库有所下移，虽整体库存情况并未达到商家心理预期，但整体情况仍将利好市场；心态方面：据市场反映，目前市场贸易商均有意控制出货，对后市行情仍有一定期待，但考虑目前外围无重大利好消息支撑钢价反弹，综合来看，预计本周建筑钢材价格将呈现稳中小涨，但涨幅有限20-50左右。

　　二、钢厂价格政策

　　上周钢厂出厂价格涨跌均有，华东地区主流钢厂涨跌均有，跌幅30，涨幅10-70，华北地区主流钢厂上涨30-50，华南地区主流钢厂跌10-50，西南地区钢厂跌50；近期迫于前期市价跌幅较大钢厂利润收缩严重，全国电炉高炉厂均有一定程度的检修减产，且库存数据显示钢厂产量已经开始回落，供给压力较小，钢厂挺价意愿强烈，上周另一个主导因素为中美贸易谈判出现转机，美方延迟加税，叠加上周期螺超低反弹，略提振现货市场，然美贸易摩擦加剧对期螺走势有扰动，库存统计显示上周库存出现拐点，产量下降，社会库存也出现下降，料本周主流钢厂出厂价格小幅上涨，影响因素主要有以下几点：1.需求逐步释放，供给端压力减小，供需矛盾缓解2.库存出现拐点，产量小幅减少，但同步去年库存仍处高位3.中美贸易摩擦加剧对期螺走势有扰动，现货市场多谨慎观望。

　　三、库存分析

　　从上周数据对比来看，上周社会库存为662.21万吨，较上周减少5.96万吨，环比下降0.89%，而之前三周的社库环比增幅（由前往后）分别为3.48%、2.62%、1.59%，从库存的环比增幅来看，上周螺纹钢社库出现拐点，已经环比开始下降，然而，上周线材社库环比增幅为1.96%，而之前三周的社库环比增幅（由前往后）分别为7.26%、2.08%、1.59%出现了环比增幅小幅放大的局面，社库出现拐点主要来自两个层面：一是：上周钢厂产量下滑幅度较大，周产量为362.02万吨，较前一周减少10.13万吨，环比下降2.72%，主要因前期钢价持续调整，导致电炉厂出现亏损减产，高炉厂也面临利润收缩的情况，导致钢厂主动减产，产量减少，供给压力下降，缓和供需矛盾。

　　从近期的现货成交端来看，近期气温有所回落，下游工地需求有所恢复，带动库存消化，然多数时候运行在成交基准线60万吨水平以下，然钢厂检修限产，产量下降，整体供给压力减少。未来一周，主要看点在于钢厂尤其是电炉厂开始进一步陆续减产，市场价格短期仍有上下震荡的趋势，趋势扭转仍需耐心等待。综上所述，我们预计市场的估值底已基本到达，本周看库存数据是否能够进一步下降，需求是否有所好转。

　　四、原料成本

　　钢坯：上周唐山钢坯价格偏强整理，整体成交表现一般偏好，目前唐山及昌黎主流钢厂暂报3490元/吨，含税出厂，钢坯直发多数成交正常，现货低位成交一般，高位乏力，商家操作多以出库为主。受台风过境强降雨恶劣天气影响，各地区出货多受阻，尤其山东地区涝灾现象较为严重，个别钢厂场内进水，当地政府和钢厂正全力组织抗洪和灾后复产工作，具体复产时间待定。据统计上周唐山钢坯库存总计26.46万吨，较上周减少2.64万吨，库存虽呈下降趋势，但下游消化仍显缓慢，由于八月唐山限产政策弱于七月份，部分高炉钢厂均已经进入满负荷生产状态，后期个别钢厂仍有高炉复产计划，市场资源陆续增多，加之丰润区调坯型钢企业将于8月16日起按文件执行限产，目前多数厂家计划明日停产，钢坯利空因素接踵而来，对于后市商家多持谨慎观望心态，市场进入供大于求局面，镀锌角钢厂家预计本周唐山钢坯价格下跌为主。

　　铁矿石：上周铁矿石市场先跌后稳运行。周内普指大跌后有些许反弹，开始虽然普指休市没法指导市场，但从新加坡掉期就能推测指数的运行范围，8月掉期92.2美金，9月掉期85.85美金，按照上周五到昨天的成交，普指应该在90美金下方活动。港口现货方面，出价非常混乱，且各港口之间的价差也很大，山东两港价格全国最低，需求也是最烂。而唐山两港因为钢价反弹最早，成交热度也暖的快，整体看矿石交投一般。库存数据方面，8.8-8.14北方六港库存共计6380.46万吨，环比减少128.28万吨，主港数据算利好，目前就盯着需求了，需求好就反弹，需求差就震荡或者下跌。国产矿方面，周初普指难抑下跌，市场弥漫悲观气氛，矿石从好风光走向好残酷，钢企从最初的利润压缩到现在也是措手不及，大肆压价，例如津西从上周五至今下调3次至850,国义下调至860，天柱900。明芳钢铁力降100至840。河南亚新三日内连降2次至860。再加上大矿也跟着暴跌，如河北境内大矿暴降118，安徽五矿降129，宣化降70。市场自然跟着下跌，并且有是市场跌后还难有成交，后期及时外矿有了涨势，也不得不对之前行情进行补跌，如唐山市场再次跌10-30左右，山东市场在15-25左右。预计短期内国产矿价格稳中趋弱为主。

　　废钢：上周废钢以跌后弱稳为主。上周末至周初，整个废钢市场经历了一次大跌价，全国废钢价格被整体压低了100-150左右。环顾这次跌价的原因，总结下来有三个：一是电炉厂无利润可赚，率先减产或者停产，主动压低废钢收货价；二是铁矿石的持续下调，让钢厂有了选择性，废钢的支撑性减弱；三是废钢价格本身处于高位，无论是电炉还是转炉都想趁此机会压低收货价。不过价格是压下去了，但除了刚开始的几天到货较多之外，近两天又出现了到货不佳的情况。这说明，市场整体资源还是偏紧的，再加上台风过后，成品材出现了小幅的回涨，部分到货低的钢厂开始试探性的小上调，由此可以看出，这波跌势是止住了。然而，这好不容易打压下去的废钢价格，钢厂也不会轻言放弃，下面还要多关注成品材的走势。预测本周以窄幅调整为主，多根据钢厂到货情况而定。

　　五、行情预判

　　湖南镀锌管厂家预计本周钢价走势为先反弹后适当回落，主要原因如下：（一）从利多角度而言：1、近期迫于前期市价跌幅较大钢厂利润收缩严重，全国电炉高炉厂均有一定程度的检修减产，且库存数据显示钢厂产量已经开始回落，钢厂挺价意愿强烈。2、上周台风过后下游整体成交好转，虽涨后成交减弱，但社会库存压力较上周明显减小，商家心态明显好转。3、逢本周五处暑节气，天气进一步转凉，下游需求有望逐步攀升。（二）、从利空角度而言：1、目前的全国钢材库存虽已回落，但较往年同期相比仍处于高位，跌幅达到一定规模以前厂商涨价地底气不足。2、终端需求还未正式启动，下游多按需采购低价资源，但一旦涨价则成交立刻减弱，反弹乏力特点较为明显。3、中美贸易摩擦加剧对期螺走势有扰动。我们综合分析后，预计本周钢价或为先反弹后适当回落的走势，总反弹额度介于30-50元/吨不等。